美國(guó)特朗普政府的關(guān)稅措施不僅損害貨物貿(mào)易，也波及占美國(guó)經(jīng)濟(jì)70%以上的服務(wù)業(yè)。
根據(jù)經(jīng)濟(jì)分析公司標(biāo)準(zhǔn)普爾全球（S&P Global），由于貿(mào)易政策的不確定性，4月美國(guó)服務(wù)業(yè)商業(yè)活動(dòng)的增長(zhǎng)速度已回落至近一年半以來(lái)最慢的水平。
“目前，服務(wù)出口正以2022年以來(lái)從未有過(guò)的速度下降，隨著信心下滑，國(guó)內(nèi)需求也在減弱?！睒?biāo)普全球首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森（Chris Williamson）稱，“無(wú)論是面向企業(yè)還是消費(fèi)者的服務(wù)提供商，尤其是金融服務(wù)公司，都報(bào)告稱增長(zhǎng)前景明顯疲軟?！?/p>
例如，作為美國(guó)最重要的出口產(chǎn)業(yè)之一，旅游業(yè)正經(jīng)歷顯著下滑。美國(guó)旅游協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，如果目前減少的趨勢(shì)持續(xù)，2025年美國(guó)旅游業(yè)的潛在損失將達(dá)到210億美元。在物流方面，大量港口和公路運(yùn)輸服務(wù)停滯。在金融與服務(wù)方面，許多企業(yè)開(kāi)始削減會(huì)計(jì)服務(wù)。
全球經(jīng)濟(jì)分析公司BCA研究策略師韋齊納-波爾耶（Felix-Antoine Vezina-Poirier）對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，當(dāng)前的服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)已發(fā)出滯漲信號(hào)，“交貨放緩和成本攀升正擠壓企業(yè)利潤(rùn)，同時(shí)推高美聯(lián)儲(chǔ)維持緊縮貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)。此外，特朗普政府宣布對(duì)進(jìn)口電影征收100%關(guān)稅，標(biāo)志著貿(mào)易摩擦向服務(wù)業(yè)領(lǐng)域蔓延，此舉可能招致貿(mào)易伙伴的報(bào)復(fù)性措施，進(jìn)一步加劇經(jīng)濟(jì)不確定性。”
美國(guó)旅游業(yè)也受到特朗普關(guān)稅影響（來(lái)源：新華社圖）
服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)疲軟
從金融到云計(jì)算，美國(guó)企業(yè)通過(guò)數(shù)字化方式向全球輸出高附加值服務(wù)，2024年實(shí)現(xiàn)近3000億美元的服務(wù)貿(mào)易順差，成為全球最大的服務(wù)出口國(guó)。
據(jù)標(biāo)普全球，貿(mào)易政策的不確定性限制了美國(guó)服務(wù)業(yè)需求增長(zhǎng)，客戶在支出方面表現(xiàn)出一定的猶豫，4月來(lái)自國(guó)外的新業(yè)務(wù)出現(xiàn)了自2022年11月以來(lái)最大的下降。這對(duì)商業(yè)預(yù)期產(chǎn)生了負(fù)面影響，企業(yè)商業(yè)預(yù)期降至兩年半以來(lái)的最低水平，也是自2020年疫情高峰期以來(lái)最弱的水平。
盡管需求疲軟，服務(wù)提供商仍在4月大幅提高銷售價(jià)格，導(dǎo)致產(chǎn)出價(jià)格通脹升至三個(gè)月高點(diǎn)。企業(yè)表示，關(guān)稅導(dǎo)致的供應(yīng)鏈成本上漲是主要推手。
威廉姆森稱：“關(guān)稅導(dǎo)致進(jìn)口價(jià)格上漲，也在推高服務(wù)業(yè)企業(yè)的成本，并通過(guò)價(jià)格上漲傳遞到消費(fèi)者導(dǎo)向行業(yè)，如餐飲和酒店。服務(wù)業(yè)的最終結(jié)果是增長(zhǎng)停滯和通貨膨脹上升的風(fēng)險(xiǎn)增加，或是滯漲?！?/p>
不確定的商業(yè)前景也打擊了招聘活動(dòng)，就業(yè)人數(shù)增速遠(yuǎn)低于歷史平均水平。同時(shí)，輸入成本仍處于較高水平。企業(yè)普遍報(bào)告稱，關(guān)稅推高了供應(yīng)商價(jià)格，而工資上漲進(jìn)一步加劇了運(yùn)營(yíng)成本壓力。
旅游業(yè)慘淡
根據(jù)美國(guó)旅游協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2024年，外國(guó)游客在美國(guó)的消費(fèi)超過(guò)1800億美元，超過(guò)所有農(nóng)產(chǎn)品出口的總和。但牛津經(jīng)濟(jì)研究院數(shù)據(jù)顯示，3月入境美國(guó)的國(guó)際游客數(shù)量同比下降了12%，且這種疲軟態(tài)勢(shì)將持續(xù)整個(gè)夏季，美國(guó)夏季海外旅游的機(jī)票預(yù)訂量比去年同期下降了約 10%。
市場(chǎng)研究公司Phocuswright研究高級(jí)分析師兼創(chuàng)始人西略（Lorraine Sileo）表示，當(dāng)前美國(guó)旅游業(yè)的疲軟態(tài)勢(shì)“更多是美國(guó)的問(wèn)題”，而非全球性衰退，其他地區(qū)的旅游業(yè)仍保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。
美國(guó)NDR經(jīng)濟(jì)分析公司首席全球投資策略師哈耶斯（TimHayes）表示，服務(wù)業(yè)出口約占美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的4%，其中旅游業(yè)占比最高，2024年貢獻(xiàn)了0.7%的GDP份額。他分析稱，若3月份旅游業(yè)的下滑態(tài)勢(shì)持續(xù)全年（實(shí)際情況可能更為嚴(yán)峻），僅外國(guó)游客減少這一項(xiàng)就可能拖累美國(guó)GDP增長(zhǎng)0.1個(gè)百分點(diǎn)。
從客源市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，美國(guó)最大客源國(guó)加拿大3月航空及陸路入境游客分別同比銳減14%和32%，夏季赴美預(yù)訂量更驟降超30%；美國(guó)旅游協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，西歐、亞洲和南美等高價(jià)值市場(chǎng)的游客量也均呈現(xiàn)兩位數(shù)下滑。
薪酬和福利提供商Gusto的經(jīng)濟(jì)學(xué)家特拉薩斯（Aaron Terrazas）說(shuō)，在全美范圍內(nèi)，中小型企業(yè)的利潤(rùn)已經(jīng)因旅游放緩而 “急劇惡化”。該公司數(shù)據(jù)顯示，今年4月，盈利的旅游公司所占比例下降至32%，而去年同期表現(xiàn)為41%。盈利性住宿企業(yè)的比例則從44%下降到36%。
其他服務(wù)業(yè)也受到?jīng)_擊
洛杉磯港處理著美國(guó)40%的集裝箱進(jìn)口貨物，被視為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)。但洛杉磯港首席執(zhí)行官塞羅卡（Eugene Seroka）稱，由于特朗普政府決定對(duì)進(jìn)口商品征收最低10%的關(guān)稅以來(lái)，港口大約三分之一的運(yùn)輸已經(jīng)停滯。
國(guó)際碼頭與倉(cāng)庫(kù)工會(huì)（ILWU）第13分會(huì)主席埃雷拉（Gary Herrera）表示，從倉(cāng)庫(kù)工人、卡車司機(jī)到物流團(tuán)隊(duì)，南加州每五個(gè)工作崗位中就有一個(gè)與港口有關(guān)。零售商倉(cāng)儲(chǔ)中心以及貨運(yùn)鐵路線也都將受到嚴(yán)重影響。
“進(jìn)口量減少了，?？课覀兇a頭的船只也少了”，該分會(huì)官員瑪勞魯（Vivian Malauulu）稱，以前每周上滿班的工人已經(jīng)被削減到三班或四班，她和同事們現(xiàn)在不得不緊縮開(kāi)支，取消了家庭出游和娛樂(lè)等非必要活動(dòng)。
在金融與咨詢服務(wù)方面，美國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和諧集團(tuán)（Harmony Group）合伙人赫特里克（Matt Hetrick）稱，餐飲業(yè)客戶正面臨進(jìn)口關(guān)稅帶來(lái)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。“許多餐廳老板正被迫削減會(huì)計(jì)服務(wù)支出以應(yīng)對(duì)成本壓力，”他表示，“部分客戶選擇降低服務(wù)套餐等級(jí)，通過(guò)縮減會(huì)計(jì)支出來(lái)抵消原材料成本上漲。更令人擔(dān)憂的是，一些原本計(jì)劃擴(kuò)張的客戶也開(kāi)始暫停投資計(jì)劃?！?/p>
另外，根據(jù)普華永道的分析，關(guān)稅措施也會(huì)給保險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)?yè)p失。例如，如果從石油和天然氣到木材和礦產(chǎn)等原材料的成本上升，公共預(yù)算可能會(huì)越來(lái)越緊張，這會(huì)增加違約風(fēng)險(xiǎn)，并給專注于公共部門(mén)的保險(xiǎn)公司帶來(lái)壓力。
作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的核心支柱，服務(wù)業(yè)的脆弱性正被貿(mào)易伙伴視為平衡關(guān)稅戰(zhàn)的關(guān)鍵籌碼。根據(jù)美國(guó)商務(wù)部人口普查局（U.S. Census Bureau）的數(shù)據(jù)，美國(guó)針對(duì)其征收關(guān)稅的多數(shù)主要經(jīng)濟(jì)體都對(duì)美國(guó)存在服務(wù)貿(mào)易逆差。
高盛集團(tuán)（Goldman Sachs）全球投資研究董事總經(jīng)理塔代伊（Filippo Taddei）在一份關(guān)于歐洲潛在反制措施的研究報(bào)告中寫(xiě)道，歐盟已掌握關(guān)鍵政策杠桿，能夠?qū)①Q(mào)易反制范圍延伸至美國(guó)服務(wù)業(yè)進(jìn)口領(lǐng)域。
意大利經(jīng)濟(jì)與財(cái)政部前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、倫敦政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院歐洲研究所實(shí)踐訪問(wèn)教授科多尼奧（Lorenzo Codogno）也對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，歐盟在制定反制措施時(shí)可能會(huì)采取精準(zhǔn)打擊策略。他表示：“歐盟很可能會(huì)選擇關(guān)鍵領(lǐng)域進(jìn)行針對(duì)性回應(yīng)：一是政治敏感領(lǐng)域和相關(guān)產(chǎn)品，二是歐洲處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)的數(shù)字服務(wù)行業(yè)——特別是那些在歐納稅額與其營(yíng)收規(guī)模嚴(yán)重不符的科技巨頭?？梢灶A(yù)見(jiàn)，這些跨國(guó)科技企業(yè)將首當(dāng)其沖受到影響。”
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