國內(nèi)金飾價格突破1100元/克。
國際金價和國內(nèi)金價再創(chuàng)新高之際，記者發(fā)現(xiàn)，日前國內(nèi)部分黃金珠寶品牌的金飾價格也再攀新高，并突破了1100元/克。
對于后市金價的走勢，中信期貨研究所宏觀研究組資深研究員朱善穎在接受證券時報記者采訪時認為，黃金的上漲行情并未結(jié)束，四季度上行邏輯依然順暢。
金價再創(chuàng)新高之際 國內(nèi)金飾突破1100元/克
金價的上漲也傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈下游。
據(jù)知名黃金珠寶品牌周生生官網(wǎng)，其足金飾品價格一度超過1100元/克。9月24日9時56分，周生生官網(wǎng)顯示，其足金飾品價格為1105元/克，當(dāng)天下午的價格有所下降，但仍達1100元/克。
另一家知名黃金珠寶品牌周大福官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，9月24日其足金（飾品、工藝品類）價格也已逼近1100元/克，為1098元/克。
金飾價格再攀新高的背后，是黃金價格的持續(xù)上行。
數(shù)據(jù)顯示，9月24日上海黃金交易所Au99.99合約價格一度高達856.80元/克，再創(chuàng)出歷史新高。今年9月以來，上海黃金交易所Au99.99合約價格累計已上漲近10%，今年以來該合約價格累計上漲近四成。
國內(nèi)黃金期貨方面，9月24日上海期貨交易所黃金期貨主力合約亦進一步上行，盤中價格最高一度達862.10/克，同樣創(chuàng)出歷史新高。
在此之前的當(dāng)?shù)貢r間9月23日，COMEX黃金期貨主力合約一度突破3800美元/盎司，創(chuàng)出歷史新高；倫敦金現(xiàn)亦突破3790美元/盎司，刷新歷史紀錄。
金價為何“漲不停”？
對于驅(qū)動金價日前進一步上行的原因，朱善穎在接受證券時報記者采訪時認為，自8月1日披露的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)顯著惡化后，市場的交易邏輯逐漸切換，過往一個季度中壓制黃金的利空邏輯，諸如貿(mào)易摩擦緩和、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)韌性和降息預(yù)期收斂已經(jīng)消化，市場向著降息預(yù)期重新擴張的方向切換。8月上中旬在國內(nèi)權(quán)益市場持續(xù)走強的背景下，內(nèi)盤的資金有一定分流，階段性壓制了黃金彈性，直到8月22日杰克遜霍爾會議召開，美聯(lián)儲態(tài)度明確轉(zhuǎn)鴿，市場基本確認了降息周期重啟，黃金的上漲也正式啟動。
朱善穎認為，除了降息周期的驅(qū)動外，8月美國總統(tǒng)特朗普發(fā)文稱將解除現(xiàn)任美聯(lián)儲理事麗莎·庫克的職務(wù)，美聯(lián)儲獨立性的風(fēng)險放大，也成為放大金價彈性的催化因素。
金價后市如何？
對于后市金價的走勢，朱善穎在受訪時認為，黃金的上漲行情并未結(jié)束，四季度上行邏輯依然順暢。降息周期伊始，美聯(lián)儲的降息預(yù)期并未完全被市場反映，目前2年期美債只預(yù)期了年內(nèi)降息3次，但明年的降息空間并沒有交易，中信期貨傾向于在10月議息會議之后，市場會逐漸博弈遠期的預(yù)期。此外，美聯(lián)儲的獨立性風(fēng)險可能是未來1—2個季度貫穿市場的主題，美聯(lián)儲人事變動加劇，新主席提名人可能在四季度出現(xiàn)，特朗普也在更多地干預(yù)美聯(lián)儲理事席位，2026年在票委上，鴿派席位可能占據(jù)絕對多數(shù)的優(yōu)勢。
朱善穎認為，美聯(lián)儲獨立性的風(fēng)險，一方面加大遠期的降息空間，另一方面也對美元信用形成長期沖擊，這也和黃金的長期敘事匹配。長期來看，美國債務(wù)超發(fā)、逆全球化下帶來的政治和貿(mào)易秩序缺失，將繼續(xù)推動美元信用下行，黃金價格中樞受益將穩(wěn)步上移。